套利補(bǔ)差價(jià)觀后感,如何進(jìn)行銀行匯率差套利

套利補(bǔ)差價(jià)觀后感目錄

什么是套補(bǔ)利率平價(jià)

如何進(jìn)行銀行匯率差套利

套利交易有什么優(yōu)勢(shì)

什么是套補(bǔ)利率平價(jià)

利率平價(jià)理論 （Interest Rate Parity）認(rèn)為兩個(gè)國(guó)家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額。

由凱恩斯和愛(ài)因齊格提出的遠(yuǎn)期匯率決定理論。

他們認(rèn)為均衡匯率是通過(guò)國(guó)際拋補(bǔ)套利所引起的外匯交易形成的。

在兩國(guó)利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)以謀取利潤(rùn)。

但套利者在比較金融資產(chǎn)的收益率時(shí)，不僅考慮兩種資產(chǎn)利率所提供的收益率，還要考慮兩種資產(chǎn)由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的收益變動(dòng)，即外匯風(fēng)險(xiǎn)。

套利者往往將套利與掉期業(yè)務(wù)相結(jié)合，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，保證無(wú)虧損之虞。

如何進(jìn)行銀行匯率差套利

(1)套匯 所謂套匯，就是利用兩個(gè)或三個(gè)不同外匯市場(chǎng)之間某種貨幣的匯率差異，分別在這幾個(gè)外匯市場(chǎng)上一面買(mǎi)進(jìn)一面賣(mài)出這種貨幣，從中賺取匯率差額利益的外匯交易形式。

套匯的主要形式有直接套匯與間接套匯兩種。

①直接套匯。

直接套匯又稱(chēng)兩地套匯，是指當(dāng)兩個(gè)不同地點(diǎn)外匯市場(chǎng)上某種貨幣匯率出現(xiàn)差異時(shí)，外匯交易者同時(shí)在這兩個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)賤賣(mài)貴，從中賺取差價(jià)利潤(rùn)的交易行為。

②間接套匯。

間接套匯又稱(chēng)三地套匯，是指套匯者利用三個(gè)以上不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)在同一時(shí)間內(nèi)存在的貨幣匯率差異，同時(shí)在這些市場(chǎng)上買(mǎi)賤賣(mài)貴，套取匯率差額收益的交易行為。

(2)套利 套利活動(dòng)主要有兩種形式： ①“不拋補(bǔ)的套利”。

主要是指利用兩國(guó)市場(chǎng)的利率差異，把短期資金從利率較低的市場(chǎng)調(diào)至利率較高的市場(chǎng)進(jìn)行投資，以謀取利息差額收入。

②“拋補(bǔ)的套利”。

是指套利者在把資金從甲地調(diào)往乙地以獲取較高利息的同時(shí)，還在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期的乙國(guó)貨幣以防止風(fēng)險(xiǎn)。

套利活動(dòng)的機(jī)會(huì)在外匯市場(chǎng)上往往轉(zhuǎn)瞬即逝，套利機(jī)會(huì)一旦出現(xiàn)，大銀行大公司便會(huì)迅速投入大量資金，從而使兩國(guó)的利差與兩國(guó)貨幣掉期率(即遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額)之間的不一致迅速消除。

所以從這個(gè)意義上講，套利活動(dòng)客觀上加強(qiáng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化，使兩國(guó)之間的短期利率趨于均衡并由此形成一個(gè)世界性的利率網(wǎng)絡(luò)。

同時(shí)，套利活動(dòng)也使各國(guó)貨幣的利率和匯率之間形成了一種有機(jī)的聯(lián)系，兩者相互影響，相互牽制。

從這一點(diǎn)上看套利活動(dòng)實(shí)際上是促進(jìn)國(guó)際金融一體化的一種重要力量。

套利交易有什么優(yōu)勢(shì)

套利交易的優(yōu)點(diǎn)一：更低的波動(dòng)率。

由于套利交易博取的是不同合約的價(jià)差收益，而價(jià)差的一個(gè)顯著優(yōu)點(diǎn)是具有更低的波動(dòng)率。

套利交易的優(yōu)點(diǎn)二：有限的風(fēng)險(xiǎn)。

套利交易是唯一的具有有限風(fēng)險(xiǎn)的期貨交易方式。

由于套利行為的存在，期貨合約之間的價(jià)格偏差會(huì)維持在一個(gè)合理范圍內(nèi)，套利者可以根據(jù)價(jià)差的歷史統(tǒng)計(jì)，估算出所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平。

套利交易的優(yōu)點(diǎn)三：更低的風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)樘桌灰椎膶?duì)沖特性，它通常比單邊交易有更低的風(fēng)險(xiǎn)。

投資組合理論表明，由兩個(gè)完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合最大程度地降低了組合風(fēng)險(xiǎn)。

套利交易的優(yōu)點(diǎn)四：價(jià)差比價(jià)格更容易預(yù)測(cè)。

期貨的價(jià)格由于其較大的波動(dòng)率往往不容易預(yù)測(cè)。

套利交易不是直接預(yù)測(cè)未來(lái)期貨合約的價(jià)格變化，而是預(yù)測(cè)未來(lái)供求關(guān)系變化引起的價(jià)差的變化。

做后一種預(yù)測(cè)顯然比前一種預(yù)測(cè)的難度大為降低。